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Netflix成过去十年表现最佳股票 40倍回报奇迹如何

时间:2020-12-24 来源:未知  

导语:2019年第三季度末,Netflix的会员人数飙升至1.583亿,四年内翻了一番多。海外会员添加一向是催化剂,非美国用户现在占总数的62%,高于2017年同期的51%和2015年的36%。

2019年第三季度末,Netflix的会员人数飙升至1.583亿,四年内翻了一番多。海外会员添加一向是催化剂,非美国用户现在占总数的62%,高于2017年同期的51%和2015年的36%。

再过几天,2010年代就将画上句号,人类将进入一个新的十年。在曩昔十年中,假如问哪些公司给人类工业、互联网带来严重推翻,美国视频网站Netflix显然是其间的一家。Netflix推翻了全球影视娱乐职业,现在,包含苹果在内的一大波公司正在仿照Netflix,推出依据原创影视的会员制视频服务。

据外媒最新消息,在美股标普500指数中,Netflix现已成为曩昔十年中体现最佳的股票,报答率高达四十倍。该公司关于视频和影视职业的一次次推翻,也带来了本身股价和市值的一次次跃升。

据报道,在2010年代初,Netflix只要大约1200万会员,他们每月付出9美元,首要是为了在信箱中收到Netflix寄来的DVD影碟,其时,这家公司价值几十亿美元。

有先见之明的出资者越过了DVD光盘,他们信赖Netflix首席执行官雷德·哈斯汀对未来网络视频未来的愿景,这些出资者达成了这十年最成功的出资买卖。

2010年1月1日对Netflix股票的100万美元买入“赌注”今日将价值挨近4300万美元。依据上星期五周五收盘价格核算,该股这十年报答率高达4181%,超越了标普500一切成份股。曩昔十年,标普500指数上涨了189%。

值得一提的是,2010年11月,Netflix替代纽约时报公司进入了标普500指数成份股清单。

Netflix现在的市值已挨近1480亿美元,这使它成为美国40家最有价值的公司之一。

股价的快速上涨一向困扰着那些关怀赢利和现金等根本财政指标的出资者。该公司运营赢利率很低,有时是十分低,自在现金流为负,这也体现了顾客期望看到的影视娱乐内容的购买本钱。

此外,从苹果到迪士尼,现金富余的竞赛对手不断添加,迫使Netflix在电影和电视节目上添加开销,以避免客户撤销会员。

韦德布什证券公司的分析师迈克尔·帕特一向以来唱衰Netflix,再三称该公司的估值“毫无依据”,并正告客户称,Netflix持续烧钱,别的影视著作内容开端向竞赛对手丢失。

关于Netflix来说,生计要挟不是假定情形,危机十分实在,最实在的莫过于2011年的“Qwikster风云”。当年7月,Netflix掌门人哈斯汀分拆了DVD影碟和网络视频的会员,提高了会员价格,然后在9月份宣告将DVD租借事务更名为“Qwikster”。

随后,会员纷繁逃离,股价在四个月内暴降75%,迫使Netflix抛弃分拆方案,并且筹措4亿美元紧迫资金。

Netflix董事会成员、前期出资人者杰伊·霍格一起领导了2011年底的融资。霍格的公司“技能穿插出资公司”投入2亿美元来交换Netflix可转化债券。这家公司相当于以每股12.26美元的价格收买了1600多万股Netflix股票。该股现在的买卖价格超越336美元,TCV现在的股份价值约为16.6亿美元,并且在此之前,这家公司现已出售了Netflix的部分股份。

“假如你是对的,当你异乎寻常的时分,你终究会取得最大的报答,”霍格说。

在回想TCV对Netflix公司的出资时,霍格告知媒体称,Netflix有四个要素违反了传统才智,可是TCV公司却“特殊”看好。这包含:

公司团队——在价格上涨和Qwikster风云后,“Netflix办理团队简直一夜之间从被视为巨大变成愚笨和无能”,他说。TCV信赖作为Netflix联合创始人的哈斯汀,对立批评者的观念。

网络视频——其时电影制片厂专心于数字下载,而Netflix则在推进视频点播形式,即在你想看的时分,在你想看的任何地方,从任何设备上观看。高速宽带的快速扩张将对Netflix有利。

版权——电影公司说Netflix负担不起优质视频内容,但Netflix正在推进一种新形式,并且该公司曩昔也证明可以让一个职业赚到钱。

世界扩张——其时,Netflix刚刚开端走出美国,2010年底在加拿大推出,2011年在拉丁美洲推出。欧洲大部分区域都在2012年的扩张道路图上,未来还有日本和印度。

霍格供认,整体而言,这个故事比公司预期的要好。在出资的时分,原创影视内容仅仅公司的一个亮点,还没有满足的成功掌握。一个名为“莉莉·哈默”的挪威节目预定于2012年头在北美Netflix渠道首映,但仅此而已。

现在,原创影视内容现已成为Netflix的中心竞赛力。

Netflix估计2019年在原创影视内容上开销150亿美元,比两年前添加了近70%。在公司工作了19年的资深首席内容官泰德·萨兰多斯上一年表明,85%的新开销都用于原创。为了影响这一消费热潮,Netflix在曩昔两年里借入了近100亿美元,这一时期的债款添加了一倍多,使该公司的债款简直是股本的两倍。

内容抢夺

股东中开端呈现了质疑声。Netflix本年26%的股价涨幅落后于标普500指数3个百分点,落后于科技股20多个百分点。

迪士尼、AT&T旗下华纳传媒公司以及NBC电视台都现已或许预备推出网络视频服务,这引发了人们的真实忧虑,即竞赛对手将会约束Netflix的版权授权。

这种现象始于本年,NBC举世公司宣告将把经典美剧《办公室》从Netflix搬出来,在自家渠道上播出,《老友记》则搬到了AT&T旗下的HBO Max服务。

韦德布什公司的分析师帕特说:“你找不到任何一种媒体渠道媒体,在这种媒体渠道上,内容的发明者让内容的发行者获取一切的价值。它不存在。”

帕特给Netflix拟定的方针股价为188美元,意味着未来还有44%的跌落空间。他曾经在2011年下调了Netflix股票评级,导致任何遵从他主张的人错失了一次历史性的反弹。

本年早些时分,他以为自己对Netflix的失望观念有一个“机会问题”,“跟着时刻的推移,咱们肯定是对的”。他称Netflix是一只“神话般的股票”,并坚持以为这家公司的现金耗费和对内容的贵重抢夺终究会反映在股票价格上。

在抢手节目丢失的情况下,Netflix的战略是投入更多资金,取得优质原创节目,然后张狂推行它们。

马丁·斯科塞斯的《爱尔兰人》、诺亚·鲍姆巴赫的《婚姻故事》和艾迪·墨菲制造并主演的《多美蒂是我的姓名》是Netflix2019年的三部原创电影,这一年该公司取得了金球奖提名。与此一起,《奥扎克》、《皇冠》、《科明斯基办法》和《纸牌屋》推进该公司取得了很多艾美奖提名。

虽然Netflix制造并具有一些原创著作,如艾美奖获奖著作《陌生人》,但它的大部分内容都是从外部获取版权的。这些版权授权越来越全球化,这意味着Netflix可以向日本、印度和东欧的用户推销视频会员,而不用忧虑每一个国家和区域的版权问题。

2019年第三季度末,Netflix的会员人数飙升至1.583亿,四年内翻了一番多。海外会员添加一向是催化剂,非美国用户现在占总数的62%,高于2017年同期的51%和2015年的36%。

旧金山SoMa股权公司首席出资官吉尔·西蒙表明:“10年前,咱们不知道Netflix在开发原创影视内容方面有多超卓,也不知道这些内容在全球会被广泛承受。”

西蒙十分看好Netflix——他称Netflix是“我所做的仅有最好的出资”,在他办理的200亿美元资产中,Netflix股份占到了一成。

西蒙说:“商场上没有任何视频厂商能与Netflix会员的规划和参加度相媲美。这是获取新内容的一个十分强壮的优势。”

在上一年12月的一份文件中,Netflix初次将用户分化到四个全球区域。北美排名榜首,欧洲、中东和非洲区域排名第二,有4740万付费会员,其次是拉丁美洲2940万和亚太区域1450万。

Netflix的观众越多,公司的内容开支志愿越强,Netflix在好莱坞的影响力也就越强壮。一路走来,它取得了业界大亨的全力支持,他们以为Netflix是大电影公司最强的抗衡力气。

11月,闻名导演斯科塞斯在美国一家报纸上写了一篇专栏文章,表达了他对电影现状、独立影院的消亡的不满。作为一名专心于歪曲情节和杂乱人物的导演,斯科塞斯写道,“这是一个电影上映的风险时期”,而网络视频成为许多发明者仅有的真实挑选。

“这包含我,刚刚为Netflix完结一部电影的从业者,”他写道。“Netflix,也只要Netflix让咱们可以以咱们需求的方法发明《爱尔兰人》,为此我将永久心存感谢。”

“发明自主”

辛迪·丘拜克为HBO的《欲望都市》和美国广播公司的《现代家庭》担任编剧或制片人,她花了10年时刻为一部电影寻觅资金,这部电影叙述了三位母亲企图与成年儿子保持联系。

几年前,她曾多次外出,直到与Netflix取得联系。她展现了剧本,Netflix告知她去找一个艺人。她找到了屡获荣誉的安吉拉·贝塞特,然后招引了帕特丽夏·阿奎特和菲丽西提·霍夫曼。Netflix同意了这部著作,并给了剧组1200万美元经费来发明。他们在纽约拍照了27天,并于8月发行了这部电影。

到10月,《异地母子情》是本年Netflix10部最受欢迎的原创电影之一,头四周有2900万人次观看。丘拜克说,她得到了Netflix一个30人营销团队的大力支持,该团队方案怎么在不同国家推出这部电影,将它翻译成必要的言语,一起还为交际媒体营销和面向最相关的受众提出战略。

丘拜克说,即便取得这些协助,可是当谈到这部电影的本质和导演方法时,Netflix的姿势是放手不管。

“假如你想拍一部电影,依照你的方法去做,”她说。“他们供给了很大的发明自主权。”

这种协作的缺陷是没有财政或酬劳优势。不管这部电影后续体现怎么,招引了多少眼球,丘拜克和工作人员取得的酬劳都是提早确定好的。

“有利有弊,”她说。“可是你的问题变少了。你拍了部电影。”

关于以当时股票价格出场的出资者来说,潜在的跌落空间是巨大的。FactSet的数据显现,依据未来12个月成绩预期,Netflix的市盈率为61.3倍,是标普500指数成份股中15只最贵重的股票之一。

高债款、高本钱和白热化竞赛意味着Netflix前路并非坦道。现在,这家公司的市值只要华纳传媒母公司AT&T的一半,收入只要AT&T的12%。

可是,由于Netflix花了整整十年的时刻来应对应战并奖赏出资者,它发明了一种出资人惧怕错失的感觉,这种感觉可能是其他任何股票都没有的。

SoMa公司的西蒙说,你只需看看全球机会,看看Netflix怎么从版权答应中取得更多,并将其高本钱转化为终究赢利。他观察到Netflix拍照《皇冠》和《缉毒警》这样的节目,并用特定区域的内容包装它们,招引了越来越多的会员。

这需求一段时刻。Netflix估计其现金耗费将从下一年开端下降,虽然该公司没有说何时将自在现金流转为正值。西蒙持续会玩绵长的出资游戏。

西蒙表明,Netflix在日本、印度、东欧都会有很好的发展机会,该公司现在仅仅是接触到冰山一角,并且现在很少有网络视频公司专心于这些商场,为这些国家区域出产内容。

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